전환사채비교
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신주인수권부사채(BW)는 어떻게 기업의 자금조달 수단이 되는가실전 기업금융/중견·대기업 2026. 9. 16. 18:44
분리형·비분리형 구조와 CB와의 차이 메자닌 금융상품 공시 읽기 시리즈 5편입니다. 앞선 편에서는 전환사채(CB)의 발행 구조와 전환가액·리픽싱·옵션 조건을 기업의 자금조달 관점에서 정리했습니다. CB는 전환권이 행사되면 사채가 소멸하고 주식으로 대체됩니다. 이번 편에서 다루는 신주인수권부사채(BW)는 구조가 다릅니다. 신주인수권을 행사해도 사채는 만기까지 그대로 존속합니다. 이 차이가 BW를 CB와 다른 자금조달 수단으로 만드는 핵심입니다.핵심 요약BW는 사채와 신주인수권이 결합된 상품으로, 신주인수권 행사 후에도 사채는 만기까지 존속합니다.분리형 BW는 워런트가 채권과 분리되어 별도로 유통될 수 있어 CB와 구별됩니다.2024년 12월 규정 개정으로 CB와 동일한 공시 강화 및 행사가액 조정 규제..