실전 금융 톡톡

상환권·전환권·우선배당과 회계·세무 처리가 기업 재무제표에 미치는 영향 ☞ 메자닌 금융상품 공시 읽기 시리즈 4편 기업의 자금조달 공시를 살펴보다 보면 상환전환우선주라는 용어를 가끔 접하는 경우가 있습니다.영어로는 Redeemable Convertible Preferred Shares라고 하며, 일반적으로 RCPS라고 부릅니다. RCPS는 이름만 보면 우선주의 한 종류처럼 보입니다. 그러나 실제로는 보통주보다 훨씬 많은 조건을 확인해야 하는 복합적인 금융상품입니다. RCPS에는 일정한 조건에 따라 투자금을 돌려달라고 요구할 수 있는 상환권과 보통주로 바꿀 수 있는 전환권이 함께 붙어 있습니다. 여기에 우선배당, 누적배당, 전환가액 조정, 콜옵션 등의 조건이 추가될 수 있습니다. 기업 입장에서는 일반 차..

전환가액·리픽싱·콜옵션으로 분석하는 지분희석과 상환위험 ☞ 메자닌 금융 공시 읽기 시리즈 3편 메자닌 금융상품은 채권의 안정성과 주식 관련 권리를 결합한 자금조달 수단입니다. 이 시리즈에서는 상장기업의 공시를 통해 주요 메자닌 상품의 구조와 투자자가 확인해야 할 내용을 차례로 살펴보고 있습니다. 이전 글 보기[1편｜상장기업 자금조달과 메자닌 금융의 구조 이해 상장기업 자금조달과 메자닌 금융의 구조 이해전환사채·교환사채·신주인수권부사채·상환전환우선주 공시를 읽는 기본 기준 최근 상장기업의 자금조달 방식이 과거보다 훨씬 다양해졌습니다. 필자가 은행에서 기업금융과 여신심사 업무www.finmaster.kr [2편｜ 교환사채(EB)는 기업의 자금조달에 어떻게 활용되는가 교환사채(EB)는 기업의 자금조달..

계열사 거래·대여금·지급보증에서 발견하는 연쇄부실의 위험신호 기업을 분석할 때 대부분의 투자자와 기업분석 실무자는 매출액, 영업이익, 부채비율, 영업현금흐름과 같은 재무지표부터 확인합니다. 물론 이러한 지표는 기업의 경영성과와 재무건전성을 판단하는 중요한 기준입니다. 그러나 실제 기업부실은 재무제표의 숫자보다 기업 간의 관계에서 시작되는 경우가 적지 않습니다. 금융교육기관에서 기업여신심사와 기업신용평가 과정을 강의하다 보면 감사보고서에서 가장 놓치기 쉬운 부분이 무엇이냐는 질문을 자주 받습니다. 저는 항상 '특수관계자 거래 주석'을 먼저 살펴보라고 이야기합니다. 많은 사람들은 특수관계자 거래를 단순히 계열회사 간 거래 내역 정도로 이해합니다. 그러나 실제로는 기업집단 내부의 자금흐름과 위험이 어떻..

지급보증·자금보충약정·매입확약 등에서 찾는 숨은 위험신호 금융연수원에서 기업여신심사 과정을 강의하다 보면 "기업을 분석할 때 가장 먼저 어디를 봐야 합니까?"라는 질문을 자주 받습니다. 많은 사람들은 매출액이나 영업이익, 부채비율 같은 재무지표를 먼저 떠올립니다. 물론 중요한 지표입니다. 그러나 오랫동안 기업금융과 여신심사 업무를 수행하며 얻은 경험은 조금 달랐습니다. 은행에서 기업여신심사를 담당하던 시절, 재무제표는 양호해 보였지만 얼마 지나지 않아 유동성 위기를 겪거나 기업회생절차에 들어간 기업을 적지 않게 보았습니다. 이러한 차이를 만든 원인은 손익계산서나 재무상태표가 아니라 감사보고서 주석에 숨겨져 있는 경우가 많았습니다. 재무제표가 기업의 현재 모습을 보여주는 사진이라면, 감사보고서 주석은 ..

스마트상점·컨설팅·온라인 판로·AI 활용까지, 자영업자를 위한 실전 경영관리 가이드 매출은 버텨주는데 경쟁은 갈수록 치열합니다. 인건비는 오르고, 고객은 온라인에서 먼저 검색한 뒤 방문합니다. 디지털 전환은 해야 한다고 하지만 키오스크, 테이블오더, 온라인 채널, SNS 마케팅을 시작하려면 비용과 시간이 부담됩니다. 이럴 때 자영업자가 먼저 확인해야 할 것이 정부와 소상공인시장진흥공단이 운영하는 스마트 경영 지원사업입니다. 스마트상점 기술보급, 경영 컨설팅, 온라인 판로 지원, 디지털 역량 교육 등은 무료 또는 저비용으로 활용할 수 있는 경우가 많습니다. 문제는 이런 지원이 있다는 사실을 모르거나, 알아도 내 가게에 어떻게 적용해야 할지 모른다는 점입니다. 스마트 경영은 단순히 기계를 들여놓는 ..

하인리히 법칙 · 정량 신호 · Payment Record · 현장 징후 · 자가진단 1:29:300 법칙이란 무엇인가 1931년 미국의 산업안전 연구자 허버트 하인리히는 75,000건의 산업재해 사례를 분석한 끝에 하나의 법칙을 발견했습니다. 중대사고 1건이 발생하기 전에 같은 원인으로 29건의 경미한 사고가 있었고, 그 전에 300건의 사소한 징후와 전조가 있었다는 것입니다. 이것이 1:29:300 법칙, 하인리히 법칙입니다. 핵심 메시지는 하나입니다. 큰 사고는 갑자기 오지 않는다는 것입니다. 반드시 전조가 있고, 그 전조를 무시했을 때 돌이킬 수 없는 사태가 벌어집니다. 이 법칙은 산업재해에만 적용되지 않습니다. 소상공인의 경영위기도 같은 패턴을 따릅니다. 오래전 은행에서 기업금융 RM으로..

이익이 나도 현금이 부족한 이유, 무엇을 점검해야 할까 들어가며 — 장부상 이익보다 먼저 봐야 할 숫자가 있습니다 사업이 잘되고 있는지는 손익계산서만으로 판단하기 어렵습니다. 장부에는 이익으로 되어 있는데 통장 잔액은 계속 줄어드는 사업장이 있습니다. 매출은 늘었는데 카드대금, 재료비, 인건비, 임차료, 대출 원리금을 내고 나면 남는 현금이 거의 없는 경우도 많습니다. 은행에서 기업금융 업무를 할 때도 이런 사업장을 자주 보았습니다. 겉으로는 매출이 늘고 흑자를 기록하고 있었지만, 실제 현금흐름을 보면 이미 위험 신호가 나타나는 경우가 있었습니다. 외상매출은 늘고, 재고는 쌓이고, 대출 원리금은 매월 빠져나가는데 영업활동에서 들어오는 현금은 충분하지 않았습니다. 자영업자와 소상공인에게 더 중요한 숫자..

소비 트렌드 변화와 자영업 대응 실전 가이드 국세청이 2025년 7월에 발표한 통계를 보면, 2024년 한 해 동안 폐업 신고를 한 사업자는 1,008,282명입니다. 1995년 관련 통계를 집계하기 시작한 이후 처음으로 100만 명을 넘어섰습니다. 이를 365일로 나누면 하루 평균 약 2,762곳입니다. 숫자 자체도 충격적이었지만, 제게는 그 숫자 뒤에 있는 사람들의 얼굴이 먼저 떠올랐습니다. 오랫동안 금융 현장에서 자영업자들의 사업자대출과 운영자금을 검토하고, 경영이 어려워진 사업자들의 채무조정 상담까지 진행해 왔기 때문입니다. 처음에는 의욕을 가지고 가게 문을 열었지만, 시간이 지나면서 임대료와 이자비용, 인건비 부담을 견디지 못하고 결국 폐업을 결정해야 했던 분들이 적지 않았습니다. ..